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行情预期：央行等量续作MLF操作，上周公开市场全口径实现零投放零回笼，资金面维持宽松。8月进出口数据好于预期，虽然中美贸易摩擦，使得中国进出口承压，但是中国对欧盟和日本等主要市场进出口均增长，对冲了贸易摩擦带来的冲击。预期债市仍延续震荡调整行情，T1812可参考支撑位94.100，压力位95.200，但投资者仍需关注今日将公布的8月CPI数据。

2020年投资观点：能源清洁化大势所趋，燃料电池作为核心载体引领氢能开发利用，低成本是保障制氢产业发展的关键。能源利用形式从氢碳比为1：3~10的木柴、1：1的煤炭、2：1的石油再到4：1的天然气，验证能源持续朝低碳、多氢的清洁利用方式演进；可以预见未来能源利用形式中，氢能作为应用场景广泛的新能源，其占比将会继续提高。燃料电池车为氢能利用核心载体，其商业化大幕逐步拉开。降低氢能车运行的燃料成本的重要性不亚于降低车辆购置成本，而制氢在终端氢气价格构成（制氢、运氢、储氢、加注）中占据重要地位、成本下降空间也较大，因此低成本的氢气制备是氢燃料电池大规模商用化的基础，在考虑经济性的同时兼顾能源转换效率和全生命周期排放，不违背节能减排的初衷。

玉米早评：国内现货稳中偏强，现货均价1873.75元/吨。政策粮出库稳步推进，上周9月6号单日成交率75.2%，成交均价1570元/吨，成交率和成交均价均创近期新高。6、7两日计划投放791万吨，共成交428万吨，成交率54%，成交均价1534.53元/吨。市场看涨气氛浓重，关注本周13-14日800万吨拍卖成交情况。 消费方面，9月6日安徽发生非洲猪瘟疫情，至此国内已发生十四起猪瘟疫情，猪瘟持续发酵，养殖户继续抛售，补栏意愿低迷，饲料企业刚性补库；深加工企业开机率逐渐回升，消费能否启动仍有待观察。 综合来看，新粮集中上市前正值供应空窗期，减产、种植成本增加等因素引发市场备货热潮，临储拍卖热度大幅回升，反应市场积极看涨情绪，短期价格强势不改；待新粮大量上市后，产量尘埃落定，价格将重回稳定区间运行，若减产预期得到验证，将支撑价格重心上移。 操作上，新粮上市前维持震荡偏多思路，多单持有。关注临储玉米拍卖市场、下游需求变化以及新作玉米生长情况

责任编辑：张译文每经记者 肖达明每经编辑 胥帅*ST巴士（002188，SZ）决定和其前任高管王献蜀及其引入的资产彻底划清界限。11月29日公告显示，*ST巴士宣布筹划重大资产重组，欲出售其2015年并购时引入的核心子公司——巴士在线科技有限公司（以下简称“巴士科技”）。

国债早评：行情回顾：国债期货小幅收跌，10年期债T1812跌0.09%收94.685，5年期债TF1812跌0.07%收97.650，2年期债TS1812跌0.03%收99.255。央行：9月7日，央行等量续作到期MLF，开展1765亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上次持平。

到了本周，中国电信董事长柯瑞文捅破了两家合作的“窗户纸”，直言“中国电信和中国联通的管理层在5G网络共建共享方面形成高度共识，目前正积极推进落实”。运营商经营压力加大5G网络共建共享离不开通信行业整体负增长的背景。在5G网络推进和建设过程中，电信运营商是至关重要的一环，其资本开支也直接影响着整个行业的发展，而在通信行业负增长的背景下，三大运营商压力更大。